L’économie se montrera résiliente à l’approche du début d’une nouvelle année marquée par de fortes dépenses de consommation et une activité manufacturière stable, selon des responsables interrogés dans le dernier livre beige de la Réserve fédérale.
“L’activité économique globale a légèrement augmenté au début de 2023”, a déclaré la Réserve fédérale dans un rapport publié deux semaines avant chaque réunion du Comité fédéral de l’open market.
Cependant, les perspectives d’avenir ne sont pas aussi optimistes. “Dans un contexte d’incertitude accrue, nous ne nous attendions pas à une amélioration significative des conditions économiques dans les mois à venir”, indique le rapport, ajoutant des informations anecdotiques recueillies par les 12 banques régionales de la Fed jusqu’au 27 février.
Ces commentaires confirment les données économiques surprenantes de 2023 jusqu’à présent à la hausse, en particulier la solide croissance de l’emploi qui stimule les dépenses de consommation. Les responsables consultent les données sur l’emploi de vendredi et l’indice des prix à la consommation de la semaine prochaine parmi les données clés pour aider à déterminer l’orientation politique.
Ce que dit Bloomberg Economics…
“Le dernier livre beige de la Réserve fédérale montre une activité inégale entre les districts, la moitié ne montrant aucun changement dans l’activité économique et le reste montrant une expansion modérée. Il n’y a pas de situation uniforme à travers le pays, laissant certaines régions vulnérables à un atterrissage brutal”.
— Eliza Winger, L’économiste
Le Beige Book compilé par la Fed de New York conclut les deux jours de témoignage du président de la Fed, Jerome Powell, devant le Congrès, au cours desquels il a déclaré qu’il pourrait accélérer le rythme des hausses de taux si les données économiques se dégradaient. Nous continuerons à le faire, en soulignant qu’aucune décision n’a encore été prise concernant la réunion de mars.
Les décideurs politiques ont fortement augmenté les taux d’intérêt au cours de l’année écoulée pour maintenir l’inflation à son plus haut niveau depuis 40 ans. Lors de leur dernière réunion, ils ont ralenti le rythme de la hausse des taux à 4,75 % contre 4,5 % et ont relevé le taux à 4,75 % contre 4,5 %.
Les entreprises de tout le pays affichent une pression soutenue sur les prix, bien que certaines s’atténuent.
Le rapport a vu une doublure argentée dans les perspectives d’inflation et l’état du marché du travail. De nombreux districts auraient atténué les problèmes de chaîne d’approvisionnement et réduit certains coûts de transport. Les entreprises ont déclaré que la disponibilité de la main-d’œuvre s’était légèrement améliorée, mais que trouver des travailleurs possédant les compétences et l’expérience appropriées était “toujours difficile”.
De la Fed de Minneapolis :
“Un récent salon de l’emploi dans la région de Minneapolis n’a attiré que 20 personnes, avec plus de 20 employeurs et des centaines d’offres d’emploi. Nous nous sommes rendus à l’un d’entre eux et avons trouvé qu’il était économique de répondre à nos besoins opérationnels : embaucher un employé local était “notre premier choix, mais si nous ne pouvons pas le doter de cette façon, nous avons dû nous adapter. »
Plusieurs districts ont connu une croissance des ventes au détail « modérée à forte », généralement sur une période lente. Cela a été répété par Powell dans son témoignage au Congrès. Les données sur les ventes au détail et l’inflation laissent présager un bon début d’année pour les consommateurs américains, soutenu par de bonnes perspectives d’emploi.
L’activité de voyage et de tourisme, qui fait partie du secteur des services de l’économie à l’exclusion de l’énergie et du logement, reste forte dans la plupart des districts, montrant une vigueur soutenue et inquiétant les décideurs politiques.
“Le retour à la stabilité des prix nécessitera une baisse de l’inflation dans le secteur et très probablement un assouplissement des conditions du marché du travail”, a déclaré Powell lors de son témoignage devant le Sénat.
La plupart des districts ont également signalé une activité médiocre sur le marché du logement. Les taux hypothécaires approchent d’un sommet de 22 ans en novembre, selon Bankrate.com. L’activité énergétique a peu changé, le district fédéral de Dallas signalant des perturbations de la main-d’œuvre et de la chaîne d’approvisionnement pesant lourdement sur le secteur.